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        教師招聘經濟基礎知識:人民幣加入sdr:sdr是什么?人民幣加入sdr的影響力

        2020-12-02 15:23:30| 安徽中公教育

        【人民幣加入sdr】國際貨幣基金組織總裁拉加德宣布,將人民幣納入“特別提款權”籃子,2016年10月1日正式生效,成為可自由使用的貨幣。這標志著人民幣成為第一個被納入SDR籃子的新興市場國家貨幣。

        人民幣加入sdr,sdr是什么?

        人民幣加入sdr對股市的影響

        11月30日,國際貨幣基金組織(IMF)執行董事會將決定是否將人民幣納入SDR(特別提款權),分析認為,若人民幣成功加入SDR,將成為繼美元、歐元、英鎊和日元之后加入SDR的第五種貨幣。目前綜合多方模擬題及表態來看,人民幣“入籃”SDR已是大概率事件,這將是人民幣的歷史性時刻。

        那么,人民幣納入SDR影響幾何?對中國資本市場是否有巨大的促進?A股真能迎來“慢牛時代”?

        多家研究分析師表示,人民幣納入SDR意味著人民幣儲備貨幣地位,盡管這很大程度上可能只有象征意義,但會提振人民幣以及中國在國際經濟中的影響力,因此,從長期來看,將提升國內外投資者的信心,并吸引國外資金進入國內資本市場。但從短期來看,人民幣入籃對人民幣資產的直接拉動作用有限,對股市來說,影響十分有限,甚至作用是負面的。

        人民幣“入籃”影響幾何

        中信證券研究員胡玉峰認為,SDR從本質上來說是一種記賬單位,不能直接用于國際貿易支付和結算,也不能兌換成黃金。因此加入SDR后,各國對人民幣的需求增加有限。事實上,在現實操作中,SDR實際發生交易的總量也較低,應用范圍有限,因此加入SDR并不會直接加大國際市場對人民幣的需求。

        興業證券分析師王涵也表示,加入SDR的影響更多的體現在信心層面:有助于提升人民幣資產吸引力,但對于人民幣廣泛使用貢獻或有限。從人民幣國際化角度來看,當前人民幣在跨境支付中還沒有進入前五,因此人民幣國際化仍有較長的路要走,加入SDR只是一個新開始。

        廣發證券陳果表示,加入SDR可能會改變央行對于人民幣匯率的持續支持態度,人民幣貶值空間有望放開。雖然經歷了一輪貶值,但人民幣在各國貨幣中仍然堅挺,年初至今,只有美元對人民幣升值2.9%。加入SDR后,央行可能會更加關注國內貨幣政策,而放棄對人民幣匯率的支持。而且不排除會采取一次性貶值的方式,防止資本在一段時間持續貶值的壓力中外流。

        對股市利空利好之辯:

        南方基金首席策略分析師楊德龍表示,“入籃”對人民幣匯率短期影響不確定,但中長期有利于人民幣走強,進而大大提高人民幣的國際地位。一旦“入籃”成功,信號意義重大,表明中國的大國地位被國際社會所認可,這將極大的提升國內外投資者的信心,促使A股出現新一輪上漲,有利于金融、房地產、一帶一路等行業和板塊。

        野村證券分析師劉鳴鏑認為,人民幣最近的相對穩定,是由于中國政府意欲將人民幣納入SDR籃子。如果在此之后,人民幣仍能保持相對穩定的話,投資者對中國股市的情緒將會更加正面。

        中信證券研究員胡玉峰則認為,中國基本面不樂觀,疊加美聯儲加息在即,在內部經濟增長乏力、外部分流吸引強烈的條件下,人民幣加入SDR后難以出現資金大量流入國內資本市場的盛景,因此,對中國股市來說,人民幣“入籃”很難稱是很大利好。

        彭博社認為,人民幣納入SDR對股市的短期影響比較有限,如果有,也可能是負面的。一旦人民幣納入SDR宣布,中國央行可能會減少干預。未來人民幣波動會對投資者的風險偏好造成負面影響,傷及中國股市。

        此外,值得注意的是,今年8月份,IMF曾初步估計人民幣加入SDR后比例可能達到14%-16%。但據目前消息,人民幣的權重很可能會不及預期,對股市而言,今日市場之所以能否上演絕對反擊,很大程度是因為人民幣加入SDR的刺激,如果人民幣權重未達預期,將會令投資者感到失望,利好出盡后也變成利空了。

        小知識:

        SDR是什么?

        根據IMF的解釋,SDR最早創設于于1969年,原本是用來支持布雷頓森林體系的固定匯率制度,創立之初被定為0.888671克純金的價格,即等值于當時的1美元。

        但布雷頓森林體系崩潰后,1976年各國開始采用浮動匯率,即根據市場供求關系而自由漲跌,貨幣當局不進行干涉的匯率。SDR也隨之與黃金脫鉤,演變成為儲備資產和記賬單位,即人們口中的“紙黃金”。

        現在,SDR已經成為基金組織分配給會員國的一種使用資金的權利。

        人民幣加入sdr對銀行的影響

        等待已久的人民幣“SDR入籃”終于在昨日迎來關鍵時點,國際貨幣基金組織(IMF)投票決議人民幣納入特別提款權(SDR)貨幣籃子。被市場認為能夠“水到渠成”的人民幣入籃,不僅是中國經濟發展的一個里程碑,與投資者也息息相關。

        留學旅游成本降低

        SDR籃子貨幣通常被視為避險貨幣,人民幣加入SDR無疑將增加國際范圍內對人民幣的使用。這對于想要去國外留學、旅游的人群來說,可謂是重磅利好。一位經常出國旅游的王女士向北京商報記者表示,出國前往往需要先兌換一部分外幣,會很麻煩,其次兌換外幣時會受到匯率波動的影響,如果在國外能直接使用人民幣,那樣應該會降低匯率兌換風險。

        交通銀行首席經濟學家連平表示,隨著人民幣加入SDR,越來越多的國家認可人民幣,愿意接收人民幣,或者用人民幣來開展各種交易,這樣未來出國留學、購物、旅游等消費都會更加方便。

        黃金錢包首席研究員肖磊也贊同這種觀點,他表示,隨著人民幣的國際地位提高,未來很有可能在國外旅游以及留學時不需要先在國內兌換外幣,兌換成本以及時間成本都降低。

        投資渠道增多

        除了購物消費更方便外,人民幣加入SDR也將有利于擴容普通投資者的投資渠道,未來到國外直接買房、買股票、買債券將成為現實。

        興業銀行首席經濟學家魯政委表示,對于老百姓來說,未來可以實現兩“全”配置。第一個為全球配置。隨著人民幣加入SDR,以及資本賬戶的開放,普通投資者不僅配置人民幣資產,也可以考慮配置所有外幣資產,這對于中國居民的財富保值增值是有利的。第二個為全資產配置。過去普通投資者的投資渠道很欠缺,只能選擇國內的投資渠道,比如銀行存款、樓市、銀行理財、基金、股市等。一旦有了全球配置之后,投資者覺得國內的投資渠道沒有賺錢效應,可以轉向國外進行投資。

        人民幣加入SDR ,也有利于國內投資渠道的成熟,是否意味著未來國內資本市場的機會更多?肖磊表示,人民幣加入SDR后,國內資本雙向管制將慢慢打通,國內投資者可以去國外資本市場投資,國外的投資者也可以到國內來投資。但目前來看,由于中國的股市和樓市過于高估,投資者可能會傾向于去國外投資股票和房產,這就對中國的股市和樓市形成不利影響。“不過,未來債券市場和股權投資市場將迎來大的發展前景。”肖磊補充道。

        人民幣加入sdr有望消除匯率風險

        除了個人投資渠道增多,對企業的影響更在舉手投足間,尤其是以銀行為代表的金融機構和與進出口相關的企業。

        在中央財經大學銀行業研究中心主任郭田勇看來,銀行應抓住機遇,擴展海外市場,推廣人民幣離岸存款業務。對于進出口企業來說,由于國際市場上對人民幣需求的逐步上升,未來人民幣匯率會得到支撐,有利于企業跨境投資、交易、收購等。

        事實上,隨著中國對外貿易以人民幣計價的比例越來越高,人民幣已成為最常用的支付貨幣之一, 迅速擴大在貿易結算中的作用。中國企業能夠向貿易對象提供更具吸引力的價格和融資,換取對方采用人民幣結算,從而消除自身的匯率風險。同時,企業直接使用貿易伙伴國的貨幣結算交易,而不將美元作為中介,也降低了企業的匯兌成本,提高進出口企業的效率。

         

        郭田勇還表示,人民幣入籃可以減少企業由于官方儲備貶值所帶來的財富流失,降低人民幣貶值的預期,減緩美聯儲加息帶來的影響。

        關鍵詞:人民幣,sdr,影響力

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        (責任編輯:安徽中公NO.3)

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